Obligacje sposobem na wsparcie inwestycji medycznych

Łużyckie Centrum Medyczne prowadzi działalność jako spółka prawa handlowego, w której 100% udziałów ma powiat lubański. Placówka ma dziewięć oddziałów szpitalnych, ale także poradnie specjalistyczne i inne działy medyczne. Centrum jest jednym z większych pracodawców w regionie, zatrudnia ponad 350 osób. Niestety blok operacyjny oraz centralna sterylizatornia w placówce nie spełniają rygorystycznych wymagań, które nakłada na placówki medyczne rozporządzenia ministra zdrowia z 26 czerwca 2012 r. w sprawie szczegółowych wymagań, jakim powinny odpowiadać pomieszczenia i urządzenia podmiotu wykonującego działalność leczniczą. Zgodnie z nim placówki medyczne muszą spełnić określone warunki już w 2016 roku. Utrzymanie obecnego stanu w perspektywie kilkunastu kolejnych miesięcy groziłoby niepodpisaniem nowych kontraktów z NFZ, a to oznaczałoby konieczność zamknięcia szpitala.

Zarówno Starostwo Powiatowe, jak i Centrum Medyczne, w porę postanowiły zapobiec temu problemowi – stąd pomysł na emisję obligacji. - Obligacje to najtańsza forma pożyczania pieniędzy - tłumaczy Konrad Rowiński, wicestarosta lubański. - Planujemy, że koszt pożyczki będzie sumą stopy procentowej wibor, która wynosi 2,74%, powiększony o marżę od 0,7% do 1,65%. Wykup obligacji, według szacunków lubańskich samorządowców, przewidziany jest do 2020 roku.

Samorząd powiatu zdecydował się na wsparcie inwestycji niezbędnej nie tylko do dalszego rozwoju placówki i zapewnienia wyższej jakości usług medycznych pacjentom. Istotna jest także rola Łużyckiego Centrum Medycznego jako jednej z większych firm na terenie powiatu.

- Dotychczasowy blok operacyjny jest już wysłużony, dlatego zdecydowaliśmy się - wspólnie z Zarządem Łużyckiego Centrum Medycznego do podjęcia działań na rzecz sfinansowania budowy obiektu, w którym znajdzie się centralna sterylizatornia oraz powstaną cztery nowoczesne bloki operacyjne – informuje Konrad Rowiński. Obecnie przygotowywana jest specyfikacja istotnych warunków zamówienia, która jest niezbędnym warunkiem rozpoczęcia postępowania przetargowego w celu wyłonienia wykonawcy i przeprowadzenia prac budowlanych.

Dzięki emisji obligacji przez Starostwo Powiatowe w Lubaniu uda się pozyskać połowę funduszy, 2 mln zł, niezbędne do realizacji inwestycji – druga część zostanie sfinansowana ze środków własnych placówki Łużyckiego Centrum Medycznego. Zdaniem wicestarosty Konrada Rowińskiego współpraca z zarządem spółki ŁCM jest modelowa, co jest warunkiem skutecznych działań w zakresie prowadzenia inwestycji i innych działań podejmowanych z myślą o długofalowym rozwoju spółki.

Starostwo Powiatu Lubańskiego planuje, że zakończenie inwestycji w stanie surowym realizowanej przez spółkę, a finansowanej z obligacji, nastąpi do końca br. - Chcemy, aby do końca 2015 roku udało się wyposażyć obiekt i otworzyć go dla pacjentów - mówi Konrad Rowiński.

Emisja obligacji przez jednostki samorządu jest popularnym sposobem finansowania działalności SPZOZ, które nie mają samodzielnie tzw. zdolności emisyjnej, czyli zdolności do emitowania obligacji. - SPZOZ jest jednostką sektora finansów publicznych, a emisja papierów wartościowych przez tego typu podmioty wymaga wyraźnego upoważnienia ustawowego – tłumaczy Sławomir Szepietowski, radca prawny z Bird & Bird. - Po drugie, ustawa o działalności leczniczej regulująca działalność SPZOZ zawiera wyczerpujący katalog źródeł ich finansowania, w którym brak jest emisji obligacji.

Emisja obligacji przez jednostkę samorządu terytorialnego implikuje wiele obowiązków, do wypełnienia których jest ona zobowiązana jako emitent obligacji. - To jednostka samorządu powinna wykazać się zdolnością do wypełnienia w przyszłości zobowiązań z tytułu obligacji – zapewnia Sławomir Szepietowski. - Dokumenty informacyjne, które przestawiane są potencjalnym inwestorom obligacji zawierać będą przede wszystkim informacje o emisji oraz o sytuacji samorządu. Dokumenty informacyjne nie będą jednak zawierać informacji dotyczących działalności i sytuacji finansowej SPZOZ.

Zgodnie z przepisami emitent, który jest jednostką samorządu terytorialnego, musi oznaczyć cel emisji i nie może przeznaczyć środków pochodzących z emisji obligacji na inne cele. Takim celem emisji może być zapewnienie finansowania na restrukturyzację lub bieżącą działalność SPZOZ.

Obowiązkiem menedżera SPZOZ jest wydawanie środków pochodzących z emisji zgodnie z celem emisji. - W tym zakresie menedżer SPZOZ jako docelowy beneficjent środków pochodzących z emisji odpowiedzialny jest za zrealizowanie wskazanego celu emisji, tj. wydawanie środków zgodnie z ich przeznaczeniem – informuje Sławomir Szepietowski. - Generalnie jednak wywiązywanie się z tego obowiązku pozostaje poza sferą zainteresowania ustawy o obligacjach – menedżer SPZOZ będzie ponosił bezpośrednią odpowiedzialność przed organem zarządzającym jednostki samorządu terytorialnego jako podmiotem finansującym działalność SPZOZ.

Na koszty związane z emisją składają się wynagrodzenia aranżera, kancelarii prawnej, ale także notowanie na ASO Catalyst. Natomiast kwoty emisji, czyli pozyskiwanych środków wahają się od kilku do kilkudziesięciu milionów złotych.